苏宁恒大200亿“交杯”: 后劲还在酒里

苏宁集团豪掷200亿元入股中国恒大的战略投资，将这两个世界五百强企业共同推到了聚光灯下。

11月6日，中国恒大（03333.HK）发布《对恒大地产进一步增资》公告，公告显示，中国恒大附属子公司凯隆置业及恒大地产与第三轮增资的投资者于11月6日订立了第三轮增资协议，第三轮投资者将以增资前3651.9亿元的定价向恒大地产增资600亿元。

在本轮增资中，苏宁控股集团旗下苏宁电器集团有限公司的全资附属公司南京润恒将出资200亿元，取得恒大增资完成后约4.7%的股权。

恒大集团董事局主席许家印此前于9月20日携众高管到访苏宁集团总部，被视作这一深度合作的“前哨”。根据易居中国董事局主席周忻发布的微信朋友圈照片，当晚许家印与苏宁集团董事长张近东喝了交杯酒。

苏宁相关人士曾向经济观察报透露，在双方进行资本合作的同时，苏宁与恒大将在商业物业定制、基建物资的供应链及金融服务、智能家居与智慧物业服务、房产销售的O2O模式创新等方面开展全面合作。

8月10日，许家印与张近东正式碰面交杯的41天前，恒大人寿成为了徐州苏宁置业与镇江苏宁置业的股东。其中，镇江苏宁置业的注册资本也随着恒大人寿的入股由11.4亿元变更为21.92亿元。

恒大人寿方面表示，“这是与苏宁展开全方位战略合作的重要举措。”对于具体的投资金额，恒大人寿方面未予透露。“本次参与恒大增资的是苏宁控股旗下的苏宁电器集团有限公司，不属于上市公司体系。”苏宁云商方面向经济观察报表示。

资深券商投行人士陈杰认为，“苏宁的这次投资，很难从公示信息中挖掘出重要信息，因为非上市公司没有公示的义务，比如这笔投资的钱是从哪里来的，是自有现金流还是公众所猜测的本来就是恒大的钱？如果真的只是资金腾挪，那么就有些类似明星炒作，是相互抬轿的无本买卖。”

国家企业信用信息公示系统显示，苏宁电器集团有限公司于1999年11月24日成立，注册资本17.14亿元。一位杭州银行业的知情人士透露，该公司是苏宁控股对外投资的主要平台，苏宁足球俱乐部、苏宁保险、苏宁云商的控股股东中均有其身影。

陈杰对记者表示，“利用非上市的公司平台进行对外投资对企业来说有很多好处，信息无须公示，可回旋的余地较大，而对于很多投资者来说只要公司名字能对上，金额看起来很大，就不会深究到底是哪个平台进行的投资，可以直接转化为对上市公司平台的利好消息。”

11月7日，增资公告发布的第二个交易日，中国恒大在港股市场斩获9.38%涨幅，总市值较前一交易日增长近350亿港元。苏宁旗下上市公司苏宁云商（002024.SZ）则在A股市场收获2.01%涨幅，总市值随之增长近27亿元。

业内人士认为，苏宁需要借助恒大来实现自己“明年在全国新增布局5000家不同业态的互联网门店”这一目标，尤其是承载了“新零售”这一风口概念的苏宁小店。

苏宁云商第三季度报告显示，截至2017年9月30日，苏宁大陆店面总量相比2016年仅增长11家。而据中国恒大2017年半年报数据，其在售项目546个，土地储备面积达2.76亿平方米，可建近千个三十万平方米级的社区，相当于1500余家潜在的苏宁小店选址。

而恒大同样可以借助苏宁的智能家居、新零售等资源提升其物业价值。实际上，恒大自2014年与海尔在智能家居领域达成战略合作开始，就在智能家居领域动作不断，与腾讯合资建立的恒腾网络就是其发展智能家居的重要平台。

另一方面，被许家印定下到2020年销售一万亿的恒大金融目前与目标相去甚远。

根据恒大2017年半年报数据，恒大人寿上半年保费收入155亿元，恒大金服目前注册人数1710万人。而截至2016年底，苏宁金融公布的交易量已经超过4000亿元，苏宁的线上流量优势对于恒大金融有着显著吸引力。

双方的深度合作已经有所体现，目前苏宁易购平台上已经上线了20元购买恒大全国通用购房券的“11.11购房节”活动。